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（3）强化财政约束“进一步完善地方建设项目和资金管理，强化财政约束，有效抑制地方不具还款能力的项目建设”。这一要求延续了今年以来针对“预算硬约束”的要求，地方政府在实际参与“稳投资”和“基础设施补短板”过程中，依然需要首先考虑财政约束，在已开的前门中寻求投资落地。

加拿大丰业银行：预计日本央行到2020年将继续维持高度宽松的货币政策；预计日本央行将在2020年及以后保持高度宽松的货币环境，延续“量化和定性货币宽松以及收益率曲线控制”的政策框架。日本央行可能在一段时间内将短期政策利率和10年期国债收益率目标分别维持在-0.1%和0左右。在全球不确定性加剧和周期后期动态加剧的背景下，日本央行的货币政策空间似乎相当有限。如果央行需要在未来几个季度进一步提振经济，其可能会通过负利率的贷款支持计划向银行提供资金。

城投债投资策略《预算执行报告》针对地方政府债务方面的严厉措辞，实际上延续了2017年以来针对地方政府和融资平台违规融资严监管的要求，全文未见针对融资平台合理融资需求的提法，针对在建项目融资主要提倡加快发行新增地方债。从《预算执行报告》出发，前期对城投融资的乐观预期将得到进一步修正，城投估值可能面临继续调整的压力，我们在前期报告《城投债投资的1个确定和4个不确定》中曾有论述。

财报称，公司抓住原油价格回升的有利时机，突出高效勘探和效益开发， 不断增加经济可采储量，资源基础进一步夯实。在开发方面， 突出效益导向，加快推进新区产能建设；持续推进天然气有效快速发展，加强产供储 销体系建设，推进全产业链协同发展。前三季度油气当量产量335.34百万桶，其中境内原油产量同比增长0.2%，天然气产量同比增长5.9%。勘探及开发板块经营亏损10.81 亿元，同比大幅减亏254.42 亿元。

责任编辑：王涵11月中国三四线多城房价“掉头向下”，零溢价宅地增多庞无忌/中国新闻网受棚改货币化安置、购房需求外溢等因素推动，去年“火了一把”的三四线城市房地产市场近月来出现调整迹象。中国指数研究院6日发布的百城价格指数报告显示，11月份，中国100个受监测城市中，有31个城市新建住宅价格环比下跌，下跌城市数量较10月增加12个。其中，三四线城市价格调整范围最广，下跌城市数量较10月增加9个至21个，超三成的三四线城市房价在调整。

财报显示，2020财年第二季度总营收为180亿美元，去年同期为149.22亿美元，同比上涨21%，超分析师预期。净利润为4.75亿美元，去年同期为54.31亿美元，同比下降91%。本季度持续经营业务的摊薄每股收益（EPS）从上年同期的3.53美元下降93%至0.26美元。不考虑某些影响可比性的项目，本季度摊薄后的每股收益从上年同期的1.61美元下降63%至0.60美元。截至2020年3月28日止6个月持续经营业务的每股收益由上年同期的5.42元下降73%至1.44元。