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投资者或遭资金损失，甚至面临犯罪风险冲击 关于虚拟货币交易所在我国开展的这种OTC交易风险，《每日经济新闻》记者采访了北京天驰君泰律师事务所高级合伙人、中国政法大学客座教授孙志勇。孙志勇对《每日经济新闻》记者分析：“2017年9月4日中国人民银行等联合发布《关于防范代币发行融资风险的公告》。第三条明确规定：加强代币融资交易平台的管理。对于存在违法违规问题的代币融资交易平台，金融管理部门将提请电信主管部门依法关闭其网站平台及移动APP，提请网信部门对移动APP在应用商店做下架处置，并提请工商管理部门依法吊销其营业执照。特别是‘不得为代币或虚拟货币提供定价、信息中介等服务’，并要求相关部门关闭相应网站、移动APP，吊销营业执照。故此，‘OTC’交易平台提供代币类似服务是违规的。至于依外国法律在当地国注册成立的主体，以网站及移动APP等方式在中国境内提供OTC等相应服务，亦应遵守中国法律。如有收费等经营行为更应遵守相关工商管理规范并依法纳税。”

他说，如果能与世界上顶尖滑雪选手，并肩走上平昌冬奥会的开幕式，将是对逆境中自己付出的血泪、汗水极大的回报：“有几位是我非常敬重的偶像，比如美国的泰德-里格蒂。”斯皮尔曼出生于东巴克利，算得上是南非德拉肯斯堡山脉南端的穷乡僻壤，但也是这个国家少数几个被大雪覆盖的地区。他在国家队教练希斯主导的某个发展项目中被发掘，并在附近的蒂夫德尔斯基滑雪度假胜地进行训练。该项目向本地孩童免费提供教学，斯普尔曼很快就爱上了滑雪，“在南非，置身雪地和滑雪可不是寻常事。同时还能一边周游世界，一边做着自己喜欢的事情，真是太棒了。”

（二）当事人与河南九势具有较强的控制扑尔敏原料药销售市场的能力。当事人掌控扑尔敏原料药进口权，实施了大批量囤货行为，并基于潜在收购意图和《战略合作协议》对河南九势具有一定控制力。当事人与河南九势在中国扑尔敏原料药市场占有绝对市场份额，是下游相关药品生产厂商采购扑尔敏原料药的最主要对象。因此，当事人与河南九势具有较强的控制扑尔敏原料药销售市场的能力，在很大程度上能够控制扑尔敏原料药的价格、数量或者其他交易条件。

系统之外的例如石油问题，军事问题等也很难说，如突然出现的911可能性很小很小但不代表不会发生的，如黄石火山群的喷发，美国直接玩完还有些我们说的unknown unknown，我们不知道自己不知道，如．．．这个没法举例子我们只能通过分解系统内的各个因子的属性，对于大循环我们可以拆分成增强循环，和削弱循环，分别用正负来表示。再分一层可以得到短期增强，短期减弱，短期减弱但长期增强，短期增强但最终会有危害，当然还有上文提到的非常强的汇率加剧机制。

另外，长期以来，我国国家外汇储备一直由人民银行与外汇局独家经营和管理，其经营管理的基本原则、风险限额、实际结果（包括余额及其币种和资产摆布、损益结果等）、绩效考核等是否应经由国务院（相关部门参与）报全国人大审议，值得研究。其二，央行是否可以直接购买政府债券？

上面算是简单解释了下大循环的机制。理解了机制也就明白了我们很难找到一个完整的模型套用到每次循环上去，因为每一次的经济背景，国际关系，市场的运行时空，和决策的人员都有很大的不同，也只能具体问题具体分析。这样来看任何一次大循环都不是一种精心安排的巧合，只是在特定时期，相互矛盾的经济政策的无意识的产物。我们需要的是理解其中的主要宏观因子和主流偏见。