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通过依法破产等方式，剔除“烂苹果”。近半年来，各部门和各地方正按照中央统一部署，继续全力做好“僵尸企业”的摸排，加大通过依法破产等方式处置的力度。扎实推进国有企业降杠杆工作。针对杠杆率偏高的国有企业，分行业设定资产负债率的预警线和重点监管线，通过考核引导、联合授信、加强财务真实性管理等措施，进一步强化外部约束，推动国有企业通过市场化债转股等方式降杠杆。

除行业因素外，地区因素对不良的影响也很明显。披露了相关数据的三家银行中，工行投放于东北地区的贷款上半年末为7860.77亿元，较去年末增加约270亿元，不良率3.45%；环渤海地区贷款余额2.66万亿元，不良率2.23%；长江三角洲地区贷款余额3.01万亿元，不良率为0.8%。

宏观方面，7月份规模以上工业增加值同比增长4.8%，较6月回落1.5个百分点。但因市场较强的承接能力，以及政策改革对短期市场信心的恢复，未达预期的经济数据并未使股指产生剧烈波动。相对稳健的基本面以及MSCI扩容的利好消息，使得北上资金重返A股，并有望延续净流入态势。总体来看，短期市场仍有诸多不确定性，建议投资者密切关注外部变化的风险，以及市场内部信心不足的影响，谨防指数可能出现的回落。

最近一年来，融通基金接待了不少外资机构。张帆发现，外资机构投资中国兴趣飙升，中国高铁的飞速发展，深圳的繁华，让外资机构感触颇深。从融通基金办公室望向窗外，深圳华侨城美景尽入眼中，外资机构感受到中国发展的勃勃生机，也增强了布局中国资本市场的信心。

四、糖市在高库存和新榨季缺口之间博弈路透社消息，食糖交易商Sopex集团分析师John Stansfield周三在行业会议上表示，2019/20榨季全球食糖供给预计将出现630万吨缺口，而2018/19榨季供给过剩估值为250万吨；2019/20全球糖产量预计将降至1.77亿吨，为4年来新低，消费量预计将增长至1.83亿吨。其中巴西2019/20糖产量预计将从2017/18榨季峰值3600万吨降至2550万吨，印度2019/20产量预计将从前一榨季的3290万吨降至2650万吨。Stansfield还表示，2019/20榨季供应短缺可能触发对冲基金卖出，投机商当前持有的原糖期货净空头寸创历史高位。荷兰合作银行（Rabobank）周二表示，2019/20榨季全球食糖供给预计将短缺500万吨，但短期仍将有很多库存可以出口，近期纽约原糖与伦敦白糖期货的大量交割便是证据之一，这也是纽约原糖期价难以维持在11美分/磅以上的主要原因之一。目前市场对于全球糖市新榨季的供需缺口预期在200-600万吨不等，这也是市场看好糖价的支撑，但以往过剩榨季积累的库存限制了价格的高度．印度新榨季制定了出口600万吨的目标，上个月莫迪政府已批准补贴糖厂626.8亿卢比以在2019/20榨季出口600万吨糖，此举旨在清理大量库存。政府数据显示2019/20榨季期初库存预计将达1420万吨，而期末库存预计将增至1620万吨，印度2018/19食糖实际出口量或为370-380万。

德国以前的银行合并结果并不好。德国商业银行在2009年收购德累斯顿银行（Dresdner Bank）后，曾要求政府提供救助。事实证明，德累斯顿银行拥有数十亿欧元的“有毒资产”。德国政府仍持有德国商业银行约15%的股份。德意志银行（Deutsche Bank）仍在努力消化2010年收购的邮政银行（Postbank）。